Как да определим ефективността на инвестиционен проект

Същността на оценяването на инвестиционен проект е да се определят адекватно днешните разходи и бъдещи приходи. За анализ на ефективността на инвестициите се използва система от показатели. Но трябва да се вземе предвид, че инвестиционното решение се прилага в момента, което означава, че показателите на проекта трябва да бъдат изчислени, като се вземе предвид намаляването на стойността на парите в бъдеще.

Инструкция за употреба

1

За да оцените инвестиционния проект, трябва да знаете процента на отстъпка. Това е процентът, с който бъдещите парични постъпления се намаляват до сегашната им стойност. Дисконтовият процент се изчислява като сумата от инфлационния процент, минималната реална норма на възвръщаемост, която инвеститорът иска да получи, както и нивото на риск от инвестиране в проекта.

2

Един от критериите, отразяващи ефективността на инвестиционния проект, е нетната настояща стойност (NPV). За да го изчислите, използвайте следната формула:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, където

P - нетен паричен поток за всеки период;

r е процентът на дисконтиране;

I - първоначална инвестиция, i - броят периоди на получаване на средства.

Ако този показател приеме положителна стойност, проектът се приема, защото инвестицията ще се изплати и ще донесе печалба на инвеститора. Критерият за нетната настояща стойност се използва като основен, тъй като NPV на различни проекти може да бъде обобщен.

3

Когато анализирате инвестиционен проект, трябва да изчислите и вътрешната норма на възвръщаемост (IRR). Той представлява стойност на коефициента на отстъпка, при който критерият NPV е нула. Икономическият смисъл на това изчисление е, че вътрешната норма на възвръщаемост показва нивото на разходите, свързани с този проект, което инвеститорът може да позволи. Например, ако даден проект се финансира със заем, тогава нормата на възвръщаемост отразява горната граница на лихвения процент, превишаването на което прави проекта нерентабилен. По този начин, ако IRR е по-висока от цената на източника на капитал, необходим за изпълнението на проекта, тогава той трябва да бъде приет, ако е по-нисък - отхвърлен. Ако критерият IRR е равен на относителната цена на източника на финансиране, това означава, че проектът не е нито печеливш, нито нерентабилен. С други думи, вътрешната норма на възвръщаемост е граничен показател: ако относителната цена на капитала надвиши стойността му, тогава в резултат на проекта ще бъде невъзможно да се осигури възвръщаемостта на инвестицията и възвръщаемостта им.

4

В допълнение можете да използвате индекса на възвръщаемостта на инвестициите (IR), за да измерите вашите инвестиционни резултати. Изчислява се по следния начин:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Този критерий е следствие от метода на нетната настояща стойност. Ако индексът на рентабилност надвишава 1, проектът е ефективен, инвестициите ще донесат доходи на инвеститорите, ако са под 1 - нерентабилни. Ако IR = 1, тогава инвестицията в проекта ще се изплати, но няма да донесе печалба. За разлика от нетната настояща стойност, този показател е относителен. Може да се използва за оценка на проекти, които имат същата NPV.